Cách tính đáo hạn phái sinh
Đáo hạn chứng khoán phái sinh là gì? Ngày đáo hạn chứng khoán phái sinh - Expiration date là ngày có hiệu lực cuối cùng của các hợp đồng phái sinh. Trước hoặc trong ngày này, những nhà đầu tư phải quyết định được họ sẽ làm gì với vị trí của mình. Trước khi tiến hành đáo hạn người nắm giữ hợp đồng có thể chọn lựa thực hiện quyền chọn, đóng vị thể ghi nhận lãi lỗ hoặc để nguyên 1 hợp đồng không có giá trị đáo hạn. Ngày đáo hạn chứng khoán phái sinh là ngày có hiệu lực cuối cùng của các hợp đồng phái sinhThời điểm chứng khoán phái sinh đáo hạn Khác với thị trường chứng khoán cơ sở, mỗi một hợp đồng tương lai trong chứng khoán phái sinh đều được nêu rõ ràng thời gian đáo hạn. Vào ngày này những giao dịch của hợp đồng sẽ bị ngừng lại và chuyển thành tiền mặt. Thời gian đáo hạn được quy định là thứ 5 lần thứ 3 trong tháng đáo hạn hợp đồng. Tại bất cứ thời điểm nào cũng luôn có 4 hợp đồng tương lai được giao dịch. Trong số đó, những tháng đáo hạn lần lượt là tháng hiện tại, tháng kế tiếp và tháng cuối cùng của 2 quý gần nhất. Thời gian đáo hạn được quy định là thứ 5 lần thứ 3 trong thángVới thị trường chứng khoán nhiều biến động, Đáo hạn phái sinh có ảnh hưởng tới thị trường không? Thị trường luôn luôn có sự biến động mạnh trước ngày đáo hạn phái sinh. Tại thời điểm đáo hạn phái sinh là lúc những nhà đầu tư thể hiện vị thế của mình. Với lợi thế giao dịch 2 chiều và có khả năng gia tăng lợi nhuận ngay cả khi thị trường giảm vậy nên nó được nhiều người lựa chọn để đầu tư. Hoạt động đáo hạn gây nên sự chú ý bởi sự biến động đột ngột và bất ngờ của chỉ số VN30 trên thị trường chứng khoán cơ sở. Trong khi bản chất thực của thị trường phái sinh là quan tâm và để ý đến kết quả đầu tư lỗ hoặc lãi khi hợp đồng tương lai đến kỳ đáo hạn. Thống kê từ năm 2017 (khi thị trường phái sinh ra đời) cho đến nay những phiên ATC đều có sự tăng - giảm đột ngột trước khi bước vào ATC. Đa phần là giảm chứ ít khi tăng, giá những mã luôn có sự chênh lệch trước phiên ATC. Do đó, những nhà đầu tư cũng cần theo dõi biến động, phân tích và đưa ra dự báo thị trường. Ngay trong thời điểm đáo hạn, thị trường có xu hướng bán mạnh bởi khối tự doanh công ty chứng khoán nhằm kiếm lời từ sự chênh lệch chỉ số VN30 và hợp đồng tương lai VN30. Thông qua điều này, Taichinhz có nhận định rằng chứng khoán phái sinh ở Việt Nam phù hợp và tương thích với tổ chức hơn là các cá nhân đơn lẻ. Những lưu ý khi giao dịch chứng khoán phái sinh trong ngày đáo hạn Ngày đáo hạn hợp đồng tương lai là thời điểm rất quan trọng. Nếu không hiểu rõ và nắm bắt kịp thời, thì tài khoản của nhà đầu tư có thể bị hao hụt do không đóng hoặc mở vị thế đúng cách khi kết thúc ngày giao dịch. Nhà đầu tư cần tìm hiểu kỹ để có vị thế tốt, kiểm soát vốn tôt. Tránh việc vay tiền nóng dẫn đến nhiều rủi ro. Với những thông tin mà bài viết chia sẻ đã giúp các bạn hiểu ngày đáo hạn chứng khoán phái sinh là gì và ảnh hưởng của nó đến thị trường chứng khoán. Chính điều này sẽ giúp ích rất nhiều cho các nhà đầu tư chủ động hơn trong quá trình đầu tư của mình./. MH
Để giao dịch chứng khoán phái sinh, nhà đầu tư cần: I. MỞ TÀI KHOẢN chứng khoán phái sinh. II. NỘP TIỀN KÝ QUỸ BAN ĐẦU Mức ký quỹ ban đầu là khoản “đặt cọc” để đảm bảo thực hiện nghĩa vụ thanh toán trong tương lai của hợp đồng. Mức ký quỹ yêu cầu để mở vị thế được tính: = (Tỷ lệ ký quỹ ban đầu : Tỷ lệ duy trì) x Giá trần x Số lượng HĐTL dự kiến đặt lệnh x Hệ số nhân HĐ Xem chính sách Tỷ lệ ký quỹ ban đầu và Tỷ lệ duy trì tại đây Ví dụ: Nhà đầu tư mua 10 HĐTL VN30F2110 tại mức giá là 1500. Giá trần của HĐTL là 1619. Hệ số nhân của hợp đồng là 100.000 đồng. Tỷ lệ ký quỹ ban đầu là 13%. Tỷ lệ duy trì là 85% Phí giao dịch và thuế giao dịch là 0 đồng. Như vậy:
Qua đó, thay vì phải bỏ ra 1.619.000.000 VND, Nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra 247.611.765 VND là đã bắt đầu có thể tham gia. Đây là lợi thế “đòn bẩy” của chứng khoán phái sinh. Để nộp tiền giao dịch phái sinh, Quý khách thao tác theo hướng dẫn chi tiết tại đây - Tên tài khoản thụ hưởng: Công ty cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương Tính năng này giúp Quý khách giao dịch phái sinh sau 1 bước chuyển tiền. Số tiền khi nộp ký quỹ phái sinh là đã trừ phí 5.500đ theo quy định của Ủy ban chứng khoán (tham khảo tại đây) III. THỰC HIỆN GIAO DỊCH Để giao dịch chứng khoán phái sinh, Quý khách có thể đặt lệnh thường hoặc lệnh điều kiện theo như hướng dẫn. Ví dụ về giao dịch phái sinh:
Với 1 giao dịch phái sinh, NĐT sẽ phải thanh toán các phí và thuế như sau:
Trường hợp NĐT nắm giữ vị thế qua đêm, NĐT cần nộp thêm phí quản lý cho VSD:
NĐT tham khảo chi tiết thông tin về Chính sách về phí, thuế khi giao dịch phái sinh tại TCBS được cập nhật chính xác tại đây. IV. QUẢN LÝ TỶ LỆ SỬ DỤNG TÀI SẢN KÝ QUỸ TRONG GIỜ GIAO DỊCH
Nhà đầu tư cần theo dõi tỉ lệ sử dụng tài sản ký quỹ trong phiên để quản lý tài khoản để đảm bảo tỉ lệ an toàn: - Trường hợp tỉ lệ sử dụng tài sản ký quỹ chạm mức xử lý trong phiên giao dịch: TCBS sẽ tự động đóng vị thế bắt buộc (Force close), ưu tiên Force close mã hợp đồng có thời gian đáo hạn gần nhất.
IV. THANH TOÁN HÀNG NGÀY THEO MỨC LÃI LỖ a. Tính lãi lỗ tại ngày mở vị thế:
Tiếp ví dụ trên: b. Tính lãi lỗ ngày tiếp theo (nắm giữ qua ngày):
Tiếp ví dụ trên: c. Tính lãi lỗ vào ngày đáo hạn: = (Giá thanh toán cuối cùng – Giá cuối ngày GD liên trước) x Số vị thế x Hệ số nhân Lưu ý: 1. Giao dịch phái sinh được thanh toán theo cơ chế hằng ngày. Cụ thể, nhà đầu tư (NĐT) khi giao dịch và nắm giữ các vị thế trong các hợp đồng chứng khoán phái sinh sẽ phải thực hiện thanh toán toàn bộ lãi/lỗ phát sinh từ các vị thế đó mỗi ngày:
|